链上ChainUP数字资产流动性:交易所必须自己掌握定价权

流动性是每个人在交易或投资加密货币时都需要了解的最重要概念,多年来,用户在选择交易所时,会参考交易所的流动性和项目优质程度;而项目方在选择交易所时,则会参考交易所的流动性和用户数量。但是数字资产流动性到底意味着什么?为什么好的流动性如此重要?

对此我们独家专访了链上ChainUP流动性负责人Gino,深入解读交易所流动性困局与破解之道。
数字资产流动性是确保交易正常进行的必要因素
Gino指出,对数字资产来说,流动性代表了使用合理价格达成交易的难易程度,其中有两个关键词,第一是合理价格,第二是达成交易的难易程度,本质上,一项资产越难变现,它的流动性就越差。流动性较差的资产,通常无法正常在交易所完成交易,主要依靠折价交易,此时资产的价格可能与公允价格产生较大的差距,并且需要花费大量时间才能完成,严重影响了用户的交易体验。
用户体验对于交易所来说十分重要,流动性不足带来的体验不足,必然会导致用户的流失。另外,流动性差直接反映出交易所实力的不足,很难获得用户信任,进而面临着被市场淘汰的风险,因此无论是资产还是交易所,流动性都是必不可少的。
而当前市场之中,流动性主要来自三个方面,用户、做市商以及流动性平台。
用户日常挂单等交易行为可以为资产和交易所带来一定的流动性,但对于交易所的用户体量有着苛刻的要求,其次,由于用户无法24小时盯盘,能够提供的弹性与深度有限,无法满足市场庞大的需求。
做市商能够通过自己的策略,不断为交易所提供流动性,并依靠利益关系与交易所达成深度绑定,交易所无需投入过多的精力管理,但正是由于利益的关系,在交易所业务下滑,比如交易量下跌时,做市商收入下降,随时可能撤出,此时交易所的流动性水平将进一步下降,造成用户体验不足,用户流失,交易量降低,形成不断恶化的负向循环。
流动性平台采取的是互联网+金融的方式汇聚市面上的流动性,但大多数平台的背后都是传统金融的公司,以外汇流动性的思维方式,单一的整合市面上交易所的流动性,需要交易所来对接流动性平台的接口,并由需要交易所的平台来管控整个流程的风险。很多企业都觉得传统外汇跟数字货币很接近,都是两个币之间汇率比例的换算。然而传统外汇市场与数字货币市场有着本质的区别,那便是在外汇领域,大部分的都是券商,提供外汇的报价源即可,而在数字货币市场,大部分都是交易所,需要适配交易所的撮合系统计结算系统。因此传统流动性平台的方式在数字货币市场的作用十分有限。
对于交易所来说,拥有一套专业、稳定的流动性系统,十分重要,但大部分交易所并不具备这样的专业水平与研发实力,因此链上ChainUP在流动性平台的基础上,提出了流动性系统的解决方案。

链上ChainUP流动性系统,让交易所自己掌握定价权
说到流动性,大多数人想到的是交易所的深度与弹性,却鲜有人关注到流动性对价格的影响。
流动性质量高,有着大量买家和卖家的交易所,能够让卖方以有竞争力的价格出售加密资产,而买方以更高的价格竞标,创造一个对所有人都公平、平衡的市场价格。同时,高流动性也确保了价格的稳定。在流动性差、市场活动少的市场上,大宗交易很容易造成加密货币价格的大幅波动,加剧一般市场的波动性和风险。
稳定的价格是市场稳定的标志,也是维护交易者权益的基础,如此重要的参数,很多交易所却并没有真正的掌握在自己的手中。
当前市场流动性平台的定价方式主要是通过脚本机器人接入主流交易平台的报价,交易所自身都没有主动性,容错性极低,一但接口出现故障,或者极端行情之下,都会导致无法及时获取最新报价,进而影响用户的体验,Gino解释到。
相比之下,链上ChainUP则可以为交易所提供定制化的流动性系统,交易所不仅可以可自定义盘口数量、点差、深度、更新频率等流动性参数,还可通过特有机制降低交易所OpenAPI压力,提供稳定的流动性。
同时,链上ChainUP流动性体统采用了金融级别的监控体系,牧牛区块链研究院时实监控交易所盘口、资金、OpenAPI,在异常情况出现时第一时间发出警报,确保交易所能够快速响应,避免不必要的损失。
Gino指出,随着行业的发展,不论是交易所还是投资者,对于流动性的要求在不断提高,因此,链上ChainUP也在推陈出新,优化自己的流动性方案,在经过一次次迭代后,链上ChainUP流动性系统在容错机制、异常处理机制等方面不断完善,已经成为了一套可靠的智能化流动性系统,许多新成立的交易所,在上线就有顶级的流动性,正是使用了链上ChainUP流动性系统的成果。
链上ChainUP作为全球知名的区块链技术服务商,深耕行业多年,早在2018年便开始为交易所提供流动性方案,在区块链企业服务方面有着丰富的经验与积累,相比传统金融公司组建的聚合流动性平台,链上ChainUP对区块链与数字货币的理解更加深刻,其流动性方案也更加全面。
“除了现货的流动性,我们其实对整个行业的衍生品都有相关的规划”,Gino透露了链上ChainUP的雄心壮志。并表示,关于杠杆ETF,链上ChainUP已有相关的解决方案,还会进行一些创新型ETF的尝试,例如近期推出的可变杠杆ETF,目前产品也已经全面上线。
今年的热点衍生品赛道上,链上ChainUP不仅涉及了合约、ETF、期权等交易所案系统,在流动性上也同时覆盖合约、ETF、期权等,下半年还可能会做一些创新型衍生品方向的尝试。链上ChainUP团队核心成员来自全球IT、金融、软件工程等行业,也曾就职于传统金融、证券等行业,有着非常深厚的金融底蕴,因此有意向也有实力去做金融产品的创新。

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