今年年初，流通中的稳定币总供应量约为 50 亿美元。如今，这一数字已经超过 250 亿美元，本文专注于将当前加密货币市场中 USDT、USDC 和 DAI 交易与 2020 年初进行深度对比分析。

根据 CoinMarketCap 的数据，12 月 23 日报收 23241.34 美元，12 月整体涨幅达到了 23.60%，币价连续一周维持在 2 万美元以上的历史高位。良好的投资表现也使得市场交易情绪也保持高度活跃。

根据 MESSARI 对稳定币数据的监测，截至 12 月 22 日，稳定币的日交易量约为 714.87 亿美元，较 1 月 1 日增长约 183.63%。其中，最大的稳定币 USDT 今年的日交易量已经增长了 187.65%。11 月中旬以后，稳定币日交易量有显著放量，11 月 17 日的峰值达到了 1893.07 亿美元，但就增长趋势而言，币价上行态势较稳定币交易量增长态势更显著。

从交易所的余额来看，在牛市环境之下，市场资金总体呈涌入状态。根据 CryptoQuant 的统计，截至 12 月 23 日，所有交易所的稳定币总余额约为 25.58 亿枚，较 1 月 1 日增长了 126.67%。近期总余额基本稳定在 20 亿枚以上。

根据 Nansen 的统计，目前，Binance、Huobi 和 Uniswap 是三大稳定币交易市场。值得关注的是，在稳定币交易量前 15 的市场中，有 4 个 DeFi 平台，除了 Uniswap 以外，还有 Curve、Sushiswap 和 Balancer。

如果我们看下交易额数据，你会发现稳定币链上结算总额已经超过 1 万亿美元，这一数字相当于 2019 年的四倍！之所以会出现指数级上涨，主要归因于几个因素，比如：

• DeFi 热潮
• 收益耕作「食品」代币兴起
• 稳定币抵押衍生品普及

通过标记每笔 USDT、USDC 和 DAI 交易，我们可以分析 DeFi 市场中人们最喜欢使用哪一个稳定币处理交易。

在正式进入主题之前，我们先解释一下如何理解下文中涉及的一系列图表，图表中的每一个点都代表一个以太坊地址，每条彩色线代表了代币转移，图表中也会有一些知名交易所和 DeFi 平台的标签注释。图上的每一行代表两个连接的用户地址，你可以想象用户线之间有一根弹簧，这些弹簧会向不同方向拉动地址，直到它们稳定下来。一组地址之间的交易越多，彼此之间在图形上的距离就越近。

稳定币加码 DeFi 应用

今年年初，加密货币市场开始逐渐向 DeFi「倾斜」，其中 USDT 主要在中心化交易所被使用，DAI 主要用于 DeFi，而 USDC 既在中心化交易所使用，又在 DeFi 中被广泛应用。值得一提的是，尽管 Coinbase 是一个中心化加密货币交易所，但许多人还是会在该交易所进行 DAI 交易，坦白说，Coinbase 应该处于中心化交易所和 DeFi 之间。

此外，USDT、USDC 和 DAI 集群也非常不同，DAI 基本上主导了 DeFi 行业，USDT 则是中心化交易所中用于套利的重要稳定币，而且在亚洲市场被广泛使用。