罗宾汉投资会议2021:如何看待加密货币的未来

 

 

对冲基金大亨保罗·庄尼斯和最大投资银行摩根大通(Robin Houndation)成立的罗宾汉基金会,前几天举办了罗宾汉投资会议2021。本次投资大会邀请了全球最大对冲基金Bridgewater fund创始人达里奥、方舟投资女股神、FTX创始人SBF、前协会会员华旭等众多行业领袖出席。

本次投资会议自上而下分析了未来金融形势,包括央行货币政策、整体经济、大宗商品、投行思路、未来产业走势等。加密金融和区块链产业也在讨论之中。演讲嘉宾包括布里奇沃特基金创始人雷·达利奥、方舟投资女股神凯茜·伍德和FTX创始人萨姆·班克曼·弗里德。

 

美股有泡沫吗?
美国联邦储备委员会联邦公开市场委员会会议昨天(17日)结束。根据会后声明,目前货币政策没有变化,基准利率和购债规模不变。看来美联储仍然认为通胀只是短期现象。是真的吗?

根据利率图表,18位决策官员中有13位预计2023年加息,其中7位认为将两次加息,这意味着美联储已逐渐从鸽派转为鹰派。而在经济数据方面,美联储也必须这么做。5月份,生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数(CPI)都超出了经济学家的预期。通胀过热已成为美联储必须面对的问题。

对于普通投资者来说,无论是通胀导致的停滞通胀,还是热钱退出表带,都可能导致资产泡沫,而美股是主要指标。

那么,现在股市会不会是泡沫?

布里奇基金会创始人达里奥在投资会议上说,在过去的50年里,他在投资生涯中看到了许多资产泡沫,从这些经验中,他提出了六个“泡沫指标”,包括:

1;以传统指标衡量,资产价格过高

2;资产价格波动并继续下跌

3;新买家已进入市场

4;牛市情绪明显

5;买家通过高杠杆融资购买资产

6;买家/交易通常会延迟付款

达里奥指出,过高的资产价格意味着资产价格明显高于传统估值指标的估值。但他同时表示,资产价格过高,只是泡沫形成的必要条件之一,这并不意味着泡沫会马上破灭。

根据以往经验,资产价格过高(年利率和股价错配)可能会持续一段时间,直到泡沫破灭。下一步是通过其他指标来判断。其中包括资产价格的高波动性(筹码的剧烈变化)、擦鞋男孩理论(即使是酒吧里的陌生人也开始谈论股票),以及投资者是否开始利用他们的投资来实现利润最大化。

达里奥认为,在目前的情况下,美股并没有处于泡沫阶段,但一些科技股(成长股)已经遇到了第三、第四、第五项。

此外,达里奥还指出,一些科技股的泡沫虽然小于1929年和2000年的泡沫,但已经远远超过2008年的次贷危机。

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