比特币现2月以来最大跌幅,监管趋严下是入场还是逃离?

美东时间18日,比特币一度暴跌15%,创2月以来盘中最大跌幅。

这也带动数字货币全线下跌。18日盘中,第二大数字货币以太币下跌20%,币安币下跌17%,瑞波币、狗狗币、莱特币等数字货币跌幅也在20%~30%之间。

截至第一财经记者发稿,数字货币均略微收复失地。比特币报收56825美元/枚,以太币则上探至2261美元/枚。

多家机构猜测,这一轮数字货币价格下跌,可能与美国财政部会打击通过数字资产进行的洗钱活动有关。花旗银行的最新研报告认为,监管政策是数字货币的最大风险。如果监管收紧,部分投机资金将回归黄金市场。

数字货币投资公司Galaxy Digital创始人诺沃格拉茨(Michael Novogratz)认为,监管政策异动是导致周末数字货币价格波动的主要原因。此外,投资者使用高杠杆和数字货币交易所Coinbase高管抛售股票也导致了比特币价格下跌。

加密货币数据公司Messari的数据显示,从历史行情来看,比特币在4月将迎来较大涨幅。在过去十年间,比特币在4月的平均涨幅为51%。不过,多位分析师认为,未来监管之手有望越来越严,进而影响比特币价格走势。

 

监管之手越抓越紧?

上周全球最大数字货币交易所Coinbase正式登陆纳斯达克,带动了数字货币的一场新狂欢。上周比特币、以太坊、币安币价格纷纷创出历史新高,比特币价格曾突破64000美元/枚。Coinbase上市首日,其市值即为680亿美元,超过纽交所当前市值。

不过,就在Coinbase上市几天后,数字货币在周末全线遭到血洗。外媒援引多家机构观点认为,监管之手越抓越紧是影响数字货币价格的重要原因。

FXHedge在社交媒体上称,美国财政部可能会打击通过数字资产进行的洗钱活动。目前,美国财政部未予置评。

虽然美国监管机构并未明确就监管问题表态,但是美联储主席鲍威尔上周曾表示,比特币有点像黄金,与其说它是支付工具,不如说是投机工具。此前,美联储前主席、现任美国财长耶伦也作出同样表态。

在美国之外,土耳其央行表示,将从4月30日起禁止使用加密货币作为支付方式,称数字货币背后的匿名方式将带来无法收回的损失。据外媒报道,印度也有可能禁止比特币交易,并对任何购买、持有或出售任何形式的数字货币的人进行罚款。欧洲中央银行主席拉加德表示,比特币在促进犯罪活动方面曾发挥作用。

诺沃格拉茨认为,前段时间市场对Coinbase上市表现地过于兴奋,使投资者忽略了风险。比特币等数字货币全线上涨等现象表明,市场有太多的单向思维。

除监管因素外,诺沃格拉茨还认为,导致比特币价格下跌的因素可能包括投资者杠杆率过高和Coinbase内部人士在上市后抛售股票两种原因。

Capital Market Laboratories的数据显示,在Coinbase上市后,Coinbase内部人士共售出近1300万股,抛售股票总价值接近45亿美元。其中,Coinbase的首席执行官阿姆斯特朗(Brian Armstrong)已抛售75万股,总计净赚约3亿美元。

投资还是逃离机会?

虽然包括美国在内的多国政府对数字货币多有微词,但是数字货币正被越来越多的主流金融机构接纳,这成为了近期推动比特币价格上涨的重要推手。素有“女版巴菲特”的基金经理人伍德(Cathy Wood)认为,今年4月,比特币有望延续牛市,金融机构的需求仍然强势。投资者认为,在全球央行大放水的背景下,比特币是对冲通胀的有效工具。

截至目前,Paypal和Xbox等支付公司已开始接受比特币作为支付手段。摩根士丹利等金融机构则考虑入股数字货币,以便让最富有的客户投资数字货币市场。

不过,亦有反对者认为,投资者对比特币的追逐过于火热,投机泡沫恐怕已经形成。

如何看待当前市场对比特币的估值分化?比特币价格回调,是投资者的入场机会,还是逃离的最佳时机?对此,多位比特币分析师认为,监管风险、数字货币交易的透明性将是影响未来数字货币走向的重要因素。

在监管方面,资产管理公司 ER Shares首席投资策略师亚多斯(Eva Ados)认为,从现行政策来看,未来多国政府有可能出台更为严苛的监管政策,这将使得比特币的波动性更为明显。诺沃格拉茨也认为,在现行监管政策下,“撤退”可能是投资者最好的选择。

此外,多位分析师也非常关注数字货币交易透明性的问题,并将其与2017年比特币价格崩盘比较。

美国研究机构Flipside Crypto的数据显示,目前有不到2%的比特币账户控制着95%的市场,仍可能会对流动性缺乏的市场产生巨大影响。

投资机构IGMarkets分析师罗达(Kyle Rodda)也认为,比特币当前的流动性不及其他细分金融市场,如果一旦购币需求下降,将使数字货币下跌,进而唤起2017年比特币崩盘的惨痛记忆。

不过,在Pepperstone研究主管韦斯顿(Chris Weston)看来,鉴于当前主流的金融机构纷纷试水数字货币市场,数字货币市场的流动性有望改善,这是与2017年的一个重要区别。

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