杠杆ETF究竟是什么?又有哪些风险需要规避?

随着行情的大涨,很多交易平台都使出了浑身解数。

现在来看,大部分都是围绕着“杠杆”在做文章,有的是不断提升自己的合约市场、丰富自己的合约币种,有的则是开发新的杠杆品种,比如说最近各大头部平台都在上线的ETF。

 

一开始作者对ETF并没有太感冒,但各大二线平台也都在上线,让作者忍不住去了解一番,总的来说,ETF风险还是蛮大的,在这里作者简单分享一下ETF的基本概念,当大家再接触到ETF,想要进场时,可以多了解一些,少踩一点坑:

那么,ETF究竟时什么呢?很多平台宣传ETF时,会用永不爆仓的杠杆交易或者永不爆仓的合约交易来形容它,其实这个是不准确的。作者更倾向于把ETF看作是一个加了杠杆的基金,尽管不会爆仓,但依然是会归零的,相对于杠杆交易和合约交易是温和一些,不过相对于现货交易依然是很狂野,所以大家参与时,还是要慎重一些。

另一方面,ETF类的金融衍生品在传统金融市场内已经算是比较成熟了,受众也比较多,简单来说,ETF是一种锚定标的资产价格变化的指数基金,在给定标的资产的前提下,实现每日追踪目标资产收益的一定倍数的交易型产品。比如说,这个标的可以是BTC、ETH、EOS等等,对于普通用户来说,因为不需借还,所以也不需要保证金,因此也不会爆仓。但这并不意味着风险就小,因为它归零的速度一点不比合约慢,而手续费和持仓费又是远远高于合约的。

为什么这么说呢?如果我们回归ETF的基金本质的话,其背后依然是一定数量的期货合约仓位,而基金管理者通过动态调整期货仓位使得整个基金份额在一定时期内能够保持固定的杠杆倍数。什么意思呢?就是说,ETF是让专业基金平台帮自己炒期货合约,而用户则简化了操作流程,像买现货一样买入了合约,自然手续费或者损耗会高很多。

通常情况下,交易平台都会在每日固定时间,大部分是在凌晨零点进行ETF仓位再平衡,以保证组合杠杆比率与约定比率不会偏离过大,如果出现剧烈波动时,若标的资产相较于上一个再平衡点波动幅度超过给定阈值,也会进行临时再平衡,来控制投资组合的风险——这也就意味着,单边行情时大家的手续费或者损耗不会太多,选择ETF还是可以的。而波动行情时,平台会反复的调整阈值,大家的手续费和损耗会非常多,在写书看来,这个时候选择ETF便不那么明智了。

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